近期伴隨著天津無縫鋼管廠現貨價格調整，價格上漲，利潤回落明顯。長流程稅后毛利254元/噸，部分短流程鋼廠面臨虧損。產量：天津無縫鋼管廠產量環比-14.99萬噸至355.87萬噸。主要鋼材品種產量-29.85萬噸。需求：成交季節性下滑，昨日天津無縫鋼管廠成交環比-2.91萬噸，成交6.36萬噸。

庫存：隨著春節臨近，終端需求季節性下滑，天津無縫鋼管廠加快累庫，累庫速度快于去年農歷同期水平�？値齑�+63至635萬噸，總庫存+7萬噸至259萬噸�；�差：昨日基差環比+41元/噸，天津無縫鋼管廠基差率6.23%。

行情預判：受天津無縫鋼管廠高產量、終端需求快速回落影響，天津無縫鋼管廠累庫速度連續兩周快于去年農歷同期，引發市場擔憂。05合約基差已明顯收斂，考慮到冬季庫存壓力并不支持現貨走強，短期盤面上行壓力大。但伴隨著天津無縫鋼管廠利潤明顯下滑，大多數電爐廠因虧損陸續放假，短流程開工率明顯下滑致使天津無縫鋼管廠產量明顯收縮。政府加大逆周期調控力度，終端需求仍然依存，天津無縫鋼管廠不具備大幅下跌的基礎。預計短期盤面震蕩偏弱運行，回調可逢低買入5-10正套，入場參考區間100-150。